瑞银发布研究报告称,予波司登(03998)“买入”评级,大致维持对2025年至2027财年各年每股预测不变,分别为0.32元、0.36元及0.41元人民币,并维持目标价5.92港元。该行对公司的多元化业务策略有信心,料可增强公司的盈利能力,减少对冬季的依赖,或有可能推动重新评级。
公司9月底止2025财年中期纯利略胜预期,管理层指会专注在核心业务,并减少对非核心的女装业务之投资。该行指,4月至10月的销售好过预期,不过11月的销售受到较暖的天气影响而差过预期,同时亦对全年度有信心,主因为今年的渠道优化及产品创新。
此外,该行亦引述管理层指,最近北京新开的门店在试业首周的周末,40%的销售都是单价4,000元人民币以上的产品。而新投资的品牌Moose Knuckles,目标在2025年至2027年期间在中国市场收入倍增。